주식 선물시장의 핵심 개념 : 기초 지식 알아보기

주식 선물시장은 주가지수를 중심으로 하는 선물거래시장으로, 투자자들에게 다양한 기회를 제공하고 있는데요.

주가의 움직임을 예측하고 매수포지션, 매도포지션으로 향후 가격변동에 대응함으로써 수익을 창출하는 시스템입니다.

목차


주식 선물시장이란?

주식 선물 시장이란 어떤 시장인지 알기 위해서는 먼저 선물 시장에 대한 이해가 필요합니다.

선물시장 두 가지 종류

선물 시장은 다음 두 가지 유형의 시장으로 분류됩니다.

  • 상품 선물 시장
  • 금융 선물 시장


상품선물시장은 원유, 금, 옥수수 등 다양한 상품을 투자 대상으로 하는 거래 시장으로, 상품에 따라 다르지만 소액의 증거금으로 큰 수익을 노릴 수 있는 특징이 있는데요.

반면 금융선물시장은 주가지수부터 채권, 금리, 통화 등 다양한 금융상품을 대상으로 하는 시장입니다. 여기에서 주식선물시장은 금융선물시장에서 주가지수 거래를 가리킵니다.

주식 선물시장의 종류

주식 선물 시장은 다양한 주가 지수에 대한 선물 거래를 포함하는 시장인데요. 주식 선물 시장에서 여러 주가 지수들이 다양한 형태로 거래되고 있으며, 투자자들은 이 중에서 선택하여 거래를 진행할 수 있습니다.

주식 선물 시장에서 주가 지수의 종류는 아래와 같습니다.

  • 국내주가지수
  • 해외주가지수
  • 배당지수
  • REIT 지수
  • VI 지수


그리고 상기 주가 지수마다 선물 시장이 준비되어 있으며, 각각의 주가지수에서 준비되는 선물시장은 아래와 같습니다.

국내주가지수

  • 코스피200 선물
  • 미니 코스피200선물
  • 코스닥150선물
  • 섹터지수 선물
  • 배당지수 선물
  • 변동성지수 선물
  • 개별주식선물
  • 유로스톡스 50선물

해외주가지수

  • NY 다우 선물
  • 대만 가권 선물
  • FTSE 중국 50 선물


주식 선물거래 시장의 특징

주식 선물 거래 시장에는 아래와 같은 특징들이 있습니다.

만기일이 있음

주식선물시장은 만기일이 존재하여 무기한으로 보유할 수 없는데요.

즉, 주식선물시장에서 만기일은 선물계약이 종료되는 날짜를 말합니다. 만기일은 주식선물거래시장 각각에서 설정됩니다.

예를 들어, 2023년 12월 만기일이 설정된 시장에서는 그 달에 해당하는 선물계약이 주로 거래된다는 것인데요.

즉, 12월 한달 동안의 선물계약이 주로 거래되고 그에 따른 결제가 이루어집니다.

예) A라는 사람이 2023년 12월에 만기일이 있는 B회사의 주식 선물을 산다고 가정했을 때, 이 선물은 특정한 기간 동안 거래되고, 만기일이 도달하면 정산이 이루어짐

주식 가격 하락에도 이익을 창출

주식 선물시장은 가격 인하에도 이익을 창출할 수 있는 시스템이 있는데요. 시장은 미리 정해진 계약을 기반으로 하며, 보유가격과 전매가격의 차액으로 최종결제가 이루어지는 차금결제 구조를 갖추고 있습니다.

이런 특별한 구조 덕분에 투자자들은 시세의 하락을 예상하고 ‘매도’로 거래를 시작하여 이익을 얻을 수 있는 것입니다. 일반적인 현물주 거래와 달리, 주식 선물에선는 가격 하락을 노리는 ‘매도’거래가 가능하다는 독특한 특징이 있습니다.

  • 차금결제 : 선물거래의 결제방법으로 구매대금과 판매대금 또는 판매대금과 구매대금의 차액만을 결제하는 것


예를 들어, A주식을 3개월 후 5만원에 파는 선물매도계약을 진행했다는 가정상황에서, 3개월 후 A주식이 4만 5천원으로 하락한다면, 투자자는 현물시장에서 4만5천원에 A주식을 매입한 후 약속증서에 명시된 내용에 따라 A주식을 5만원에 선물매수계약 보유자에게 전달합니다. 그럼 주당 5천원의 차익을 얻게 되는 것입니다.

선물거래는 한 사람의 이익이 다른 사람의 손실로 이어지는 일종의 제로섬(zero-sum) 게임과도 같은데요.

어떤 투자자가 수익을 창출하고 있다면, 그의 반대 포지션을 보유한 다른 누군가는 필연적으로 손실을 감수하게 됩니다.

증거금 입금

주식 선물 거래를 하기 위해서는 증거금을 맡길 필요가 있는데요.

여기에서 많은 투자자들이 초보자들에게 선물 거래의 위험성을 강조하는데, 그 중요한 이유 중 하나가 바로 증거금 제도 때문입니다.

왜냐하면 주식 선물 거래에서는 미리 정해진 증거금을 매일 재평가하는 형태로 거래의 담보로 하기 때문입니다. 각 주식 선물 시장에서 필요한 증거금은 다릅니다.

증거금을 맡기면 적은 금액으로 큰 거래를 할 수 있기 때문에 일반 주식 거래보다 높은 이익을 노리기 쉽지만, 그만큼 높은 손실을 불러올 수 있습니다.

위에서 말했듯 선물거래는 한 사람의 이익이 다른 사람의 손실로 이어지는 일종의 제로섬 게임이기 때문입니다.

예를 들어, 코스피200 선물 1계약의 가격이 약 1억원인데, 이를 매매하기 위해 필요한 돈은 1계약 가격에 위탁증거금률을 곱한 값입니다. 현재 코스피200 선물 위탁증거금률은 9.15%이므로, 1계약 매매 시 실제로 지불해야 하는 금액은 약 950만원 정도가 됩는데, 레버리지가 약 7배 정도가 됩니다.

증거금률은 한국거래소 홈페이지에서 확인가능

레버리지가 7배라는 말은 코스피200 선물 가격에 1% 상승한다면, 1계약 투자 금액에 대한 수익은 약 7%이며, 반대로 말하면 코스피200이 1% 하락한다면 약 7%의 손실이 발생하게 됩니다.

따라서 이러한 높은 레버리지는 특히 해당 상품에 대한 충분한 이해가 없는 초보 투자자에게 더욱 위험할 수 있다는 것을 주의해야 합니다.



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